Portugal inicia ronda final de negociaciones para la privatización parcial de TAP
El gobierno de Portugal abre la fase decisiva de negociaciones entre Air France-KLM y Lufthansa para la venta de hasta el 49.9% de TAP
El proceso de privatización de la aerolínea nacional TAP Air Portugal ha entrado en su recta definitiva después de que el ejecutivo luso anunciara la apertura de una ronda final de negociaciones con los dos gigantes de la aviación europea que continúan pujando en el concurso: Air France-KLM y Lufthansa.
Tras analizar las ofertas vinculantes presentadas a finales de julio y el informe emitido por la sociedad estatal Parpública, el gobierno de Luís Montenegro busca ultimar los detalles de una operación que podría cerrarse en pocas semanas.
El ministro de la Presidencia, António Leitão Amaro, explicó en rueda de prensa tras el Consejo de Ministros que las propuestas presentadas por ambos grupos presentan una valoración global muy similar, motivo por el cual se ha decidido dar la oportunidad a ambos competidores de mejorar sus condiciones económicas y estratégicas.
La operación contempla la enajenación de hasta el 49.9% del capital social de la compañía, de los cuales un 5% se reservará de manera específica para los trabajadores, mientras el Estado conservará la participación mayoritaria.
Interés estratégico y conexiones atlánticas
Ambos contendientes han ratificado su firme compromiso con la operación. Desde Air France-KLM, grupo que cuenta con el respaldo de su socio transatlántico Delta Air Lines, se ha reiterado el interés absoluto por integrar un plan estratégico que abarque el transporte de pasajeros, las operaciones de carga y los servicios de mantenimiento.
Por su parte, la alemana Lufthansa expresó su disposición a mantener un diálogo constructivo en las próximas semanas orientado a consolidar una alianza a largo plazo. Cabe recordar que un tercer pretendiente, International Airlines Group (IAG), decidió retirarse del proceso al considerar que la adquisición de una participación minoritaria no encajaba en su estrategia corporativa.
El principal atractivo de TAP reside en su sólida red de conexiones de largo radio, especialmente las rutas estratégicas que enlazan Europa con Brasil, Estados Unidos y diversos países africanos de habla portuguesa como Angola, mercados fundamentales para la diáspora, el turismo y la inversión corporativa.
Asimismo, las autoridades portuguesas han impuesto como condición indispensable que el inversor ganador garantice el desarrollo de la conectividad en el conjunto de los aeropuertos del país, incluyendo las terminales de Oporto, Faro, Azores y Madeira, más allá del centro neurálgico de Lisboa.
Retos financieros y plazos de la adjudicación
La venta parcial de la aerolínea se reimpulsó en 2025 con el objetivo de dotar a la compañía de mayor competitividad internacional, en un contexto marcado por las dificultades financieras.
TAP registró unas pérdidas de 99 millones de euros durante el primer semestre de 2026, lastrada principalmente por el encarecimiento global del combustible de aviación, tras haber recibido cuantiosas ayudas públicas durante la crisis sanitaria.
A pesar de que la adjudicación definitiva y el inicio de la gestión conjunta con la actual cúpula directiva podrían materializarse antes de finalizar 2026, la inyección efectiva de capital no se completará previsiblemente hasta el verano de 2027.
Paralelamente, el marco legal aprobado por el ejecutivo deja abierta la puerta a una futura venta del 50.1% restante a un inversor estratégico si las condiciones del mercado así lo aconsejan en etapas posteriores.