easyJet rechaza oferta de compra estadounidense de $6.300 millones por considerarla “oportunista”
La firma de inversión Castlelake eleva su propuesta a accionistas en un tercer intento de adquisición, mientras la aerolínea acusa al fondo de infravalorar sus activos
La aerolínea británica de bajo coste easyJet ha rechazado de manera categórica una tercera propuesta formal de adquisición lanzada por un fondo de inversión de los Estados Unidos, calificando la operación financiera como una maniobra altamente oportunista.
La entidad ofertante, la firma de gestión de activos y crédito Castlelake —con sede central en el estado de Minnesota—, optó por hacer públicos los detalles de su oferta económica mejorada en un intento directo por seducir a la junta de accionistas, una estrategia que la dirección de la compañía aérea ha censurado al considerar que busca comprar la corporación a un precio significativamente inferior a su valor real.
En esta nueva ofensiva financiera, la gestora norteamericana puso sobre la mesa una suma de 4.740 millones de libras esterlinas (equivalentes a unos 6.260 millones de dólares o 5.490 millones de euros), lo que representa valorar cada título de la aerolínea en 6,25 libras.
Esta cifra implica una prima del 60% respecto al valor de cotización de easyJet registrado el pasado 29 de mayo y un beneficio del 24% sobre el precio de cierre de las acciones del 19 de junio. Ante la negativa de la cúpula de la aerolínea, que ya había descartado de forma consecutiva dos ofertas previas de 5,60 y 6,00 libras por acción, Castlelake emitió una declaración pública reprochando la nula disposición de la directiva de la empresa de transporte para entablar una negociación significativa.
Por su parte, el consejo de administración de easyJet argumentó que la cotización actual de sus acciones en los mercados financieros se encuentra deprimida de manera estrictamente coyuntural debido al impacto negativo que el conflicto en Oriente Próximo está ejerciendo sobre la demanda turística y la industria de la aviación global. Los portavoces de la aerolínea sostienen que el fondo estadounidense intenta aprovechar este bache temporal para materializar una compra barata que comprometería la sostenibilidad económica de la firma en el largo plazo.
Castlelake controla actualmente una participación minoritaria del 2.14% en el capital de la aerolínea a través de sus fondos de inversión. No obstante, las normativas vigentes en la Unión Europea impiden de forma taxativa que una entidad de fuera de la región ostente el control mayoritario de una aerolínea comunitaria.
Para sortear este blindaje legal, el fondo de inversión ha diseñado una estructura de propiedad compartida en alianza con dos empresarios europeos: el exdirector de operaciones de easyJet, Peter Bellew, y el consultor aeroespacial Mark Breen. Castlelake defiende que este modelo cumple con los requisitos exigidos por los reguladores de aviación.
Por otro lado, la figura de Peter Bellew genera un fuerte rechazo entre las organizaciones de trabajadores de la aerolínea, de la que salió en 2022 tras una gestión muy criticada por los sindicatos debido a la falta de previsión en la contratación de personal tras la pandemia de COVID-19, lo que provocó cancelaciones masivas.
La cúpula directiva de easyJet ha descalificado formalmente este consorcio alternativo de inversores, definiéndolo como una estructura corporativa opaca que no ofrece garantías reales sobre la ejecución final de la absorción. A pesar de estas reticencias, Castlelake continúa presionando a los titulares de las acciones ofreciéndoles opciones de capital alternativo parcial y asegurando que su propuesta aporta un valor indiscutible para los inversores.
Sin embargo, analistas del mercado aconsejan cautela a los socios de la aerolínea, recordando el historial del fondo en reestructuraciones severas dentro del sector de los viajes; un ejemplo de ello fue su intervención en la aerolínea escandinava SAS, donde los planes de recorte de costes validados por los tribunales se tradujeron en la pérdida permanente de miles de puestos de trabajo.